pachuchin – 頁面 2 – 左輪手槍pAchuchin

要打此處過，留下買路財 – F-通訊(6404tw)

2014-08-07 2

CCMG本身為中國手機營運平台商，其背後的股東不乏知名創投與電子公司，包括OMG、中華開發…等，股東實力堅強。公司在法說會的簡介揭露其有1.6億個用戶，4,500萬左右的活躍使用者，經過CCMG平台推廣及下載的手機APP月下載量有1,800萬。其市佔率更為中國前五大，並能跨越各式平台發送廣告與APP予其使用者。目前營收7.5億，資本2.2億。

造成季底損益波動之可轉換公司債(Covertible Bond;CB) 類型

2014-07-25 0

在每季季報公佈前，投資人要注意的應該是
1.有發行ECB的公司
2.發行CB含有重設權的公司

此二類公司於股價超越轉換價時將會出現損益波動！
此外，就長期觀點來看，這些條件雖會暫時影響損益，但其實對本業營運影響不大。CB就是一個籌資工具…
當然，每家公司、每個CASE解讀的方向不一樣，也別把籌資工具的發行當做是個負面象徵。

打打嘴炮（3）-資訊不對稱（Information Asymmetry）

2014-07-07 0

筆者私以為證券市場也存在著極大的資訊不對稱，
以股票投資為例：公司經營團隊、員工、內部人、準內部人、上下游供應鍊、研究機構、投資法人與一般投資人…分別存在大小不一的資訊落差；
資訊上又分為基礎知識上的落差、營運狀況的掌握、未來市場狀況的推斷、內線資訊、訊息傳達速度…等
除了基礎知識的落差得以靠努力去彌補外，其他部份其實一般投資人會比較難去消彌這樣的不對稱，簡單來舉例從時間上的花費與努力就有巨大的差距。
舉例來說，投資法人有專職的研究人員去訪談公司、去搜集資料，光可以定期當面訪談這點取得的資訊優勢就足以dominate 一般的投資大眾。在一些比較volatile的商業模式上，資訊不對稱的優勢相當明顯，就general 的情況而論，資訊不對稱可以說是彼之優勢，一般投資人方之劣勢。

掏空二三招-乾坤虛擲

2014-06-04 0

偽資金貸、偽資本支出與偽資本支出，三個手法一堆字，但其實本質上相同，就是巧立名目以行轉移公司現金之實。
在法律上來說，掏空公司資產應多屬背信罪，而此犯罪層出不窮的狀況，自也會衍伸出各種不同的手法，
惟最重要的點就是觀其從公司流出的東西為何，把握此原則，萬變不離根本。歸納幾家掏空公司之股權與經營權，多會發現經營權常未匹配股權控制力，出現少數股權即控制公司的狀況，此一狀況亦容易出現代理問題！
此類案例當公司帳上有誘人資產而公司股價偏低，導致經營團隊有上下其手空間時尤為常見；亦有部份案例為股東與新經營團隊合作，但遭新經營人掏空，原本的飯碗變破碗…
回歸一般投資人面向，當公司經營權劇烈變動時，投資人更應緊盯並檢視公司資訊。雖然本文都是負面案例，但經營權異動對公司帶來正面的案例也不少。總而言之，認真看待您的投資方得趨吉避凶。

打打嘴炮(2)- Dare to take risk, Dare to be great

2014-05-16 0

管見以為該文很大程度點出了一些簡單又深刻之道理。如何成就優於常人的投資成果？關鍵就在敢為他人所不為，經他人所不欲往之路。若僅是人云亦云，很難達到顛峰之成就。於投資上，follow the crowds 乃常見之現象，此現象往往又伴随著一些心理上的謬誤或誤判。比如說，Confirming the Evidence, Anchoring …等，但最後的結果確不一定是失敗，畢竟隨機致富總會出現。隨機致富終究是短期，有誰能長期好運下去呢？筆者自行思考下圖四個outcomes，自覺自身若要能得到連續的成功必須要了解：有一種類型的成功來自獨特且深入的insight，而這樣的insight時確常不為世人所認同而蒙塵；要堅持不為世人所認同的insight所需的技術與心態就是key point。