At this Moment 已經爆了-康富(4140tw)

前一陣子注意到這個事件,算是典型的財爆但確沒啥人提及與討論,
可能是因為只是興櫃股,被殺得股民不多吧!
但這一波生技狂潮康富還是有搭上車,只是退潮後被抓到是個裸奔的變態。
雖然不免事後諸葛,但case study還是可以得到不少東西。
我們先來看這間公司的重大訊息及大事紀吧!
02/22 稽核主管變更
02/25 稽核主管又變更
 
03/12 綠色小鎮驚傳財報造假遭查封 by Apple Daily
03/21 董事會任命稽核主管
03/29 法人董事辭任
 
04/16 綠色小鎮停業 by Apple Daily
04/30 公告財報無法如期繳出
10/12 綠色小鎮老董遭起訴 by Apple Daily
恩,康富一直堅稱與綠色小鎮只是持有10%的投資關係而已,這種鬼話其實看財報就災了…
康富99年登上興櫃後,其實公司體質已經悄悄轉變了。這些端倪確也不是這麼容易注意到的~
99年初上興櫃
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興櫃掛牌的前一年從一些營運上的指標大幅變化,我們只能推斷公司體質可能有變化,但原因不明。
繼續看關係人交易,98年瑞安與綠色小鎮首次與康富往來且比重不高。
平心而論,若非事後諸葛,這裡很難發現什麼,頂多覺得有點奇怪…
99年
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時間來到99年年報發表(100年4月底),其實距公開說明書發表的日子也不到一年,但我們看關係人交易…
ㄟ…綠色小鎮與瑞安的關係人交易迅速升到50%的營收比重,且關係應收人款更是增加了3倍
敏感的人此時應該疑慮升高了~
畢竟如果計算週轉率,應收帳款週轉率是惡化沒錯,但收款天數還在半年之內…且附註註明收款日在90-150天左右,
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好像介於灰色地帶難以判斷。
但這個狀況風險已經悄悄上來了…
100年
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時間又過了1年,來到100年年報,這時變化就稍大了,AR-關係人部份出現了備抵呆帳且也有應收票據了…
筆者以為這裡可能是會計師要求提的…但無論如何這個科目又更腫了些…而且有點失衡了…
應收帳款竟然佔了快40%的資產…而且應收成長太快,有積極認列收入之傾向。
這個時間應收帳款天數應該就超過公司報表所帳列的放款天數90-150天了!
風險急遽升高!!
 
101 1H
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恩…101年半年報就真的很刺激了,應收部份增加7仟萬,但營收只較去年多了3仟萬…
其實光看綠色小鎮的AR-關係人就可以知道了…比例沒啥變,但絕對金額增加1倍=>該科目也腫了1倍
這種巨額的變化會產生應收風險…賺的錢都沒收回來耶…此時其實很明顯可以選擇避開…
最後,整理一下康富的應收帳款週轉率,這張圖就告訴大家這間公司有很大的風險,生人勿近啊!
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Conclusion:
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這個案例很有趣,發現得太早的人可能無法賺錢。但至少能避開一點點風險…
從上興櫃到下興櫃,康富一直無法康復,中間還中了塑化劑風暴,營運向下溜才搞了這些有的沒的。
投資人若不仔細去看營收的分佈狀況,不去了解綠色小鎮這間最大客戶,直到交不出財報才恍然大悟就為時已晚了!
仔細從各個面向去了解公司才是正解,如果不知道康富銷貨都銷給綠色小鎮,如何能在102 3月消息見報果斷賣股,還等到財報交不出來~
Anyway,這類型玩法很缺德,但中間有很多機會可以跑…不用功的人賠錢只能怪自己了。
Btw,這是興櫃市場,千萬不要以為興櫃是寶庫,興櫃標準也沒多高,不要以為主管機關準許上興櫃就是掛保證上市櫃…
下興櫃可是一籮筐,而且因為不是上市櫃公司也不會有幾家媒體報導

衍伸閱讀:
掏空綠色小鎮 老董起訴

[問題] 關於綠色小鎮,瑞安健康一生,康富生技詐欺

反綠色小鎮
作者 sevenny (青色的雪菲爾) 看板 Gossiping 

標題 Re: [新聞] 業務正妹網路票選 22歲甜美女最正 
時間 Wed May 23 00:24:21 2012 
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※ 引述《lahabala (王星星)》之銘言: 
: 業務正妹網路票選 22歲甜美女最正 
: 2012年05月22日16:47 
: 台灣最大的業務員社群網站「業務幫」與「調查王」合辦「業務正妹網路票選」活動,票
: 選結果今天揭曉,由22歲的詹美娟以1萬3671票拿下第1名,她人不但長得甜美,業績更是
: 一把罩,今年1月達成316萬元營業額目標,3月更達618萬元。這次票選共有124位各行業 
: 的女性業務員參加,吸引20萬人次投票,前10名年齡都在30歲以下。 
: 第5名的Eva Ho才27歲,是富邦人壽最年輕的區經理,9月更要升處經理,年薪300多萬元 
: 。主辦單位表示,前10名皆是傳直銷與壽險業務員,第1名有3萬元禮券,其次也各有2萬 
: 與1萬元禮券。 
http://www.appledaily.com.tw/realtimenews/article/life/20120522/123942 
讓大拇指來幫大家解答囉 
1.業務幫分享會 
http://www.youtube.com/watch?v=52j2jn-WWtE 
業務幫幫主Andy曹順安 

綠色小鎮董事長

林耿宏 

綠色小鎮業務"麵包"詹美娟 
2.另外一篇新聞 
http://www.nownews.com/2012/04/13/11695-2804313.htm 
我想可能是巧合 因為人名剛好都一樣 
另外如果去google的話 
可以看到

麵包是"尖峰團隊"的(ㄟ 不是綠色小鎮嗎?) 
尖峰團隊的CEO是

“小風" 小風剛好是麵包的男朋友 
而他們的師父就是佳興成長營的"

黃佳興
3.OPP講師 
http://www.youtube.com/watch?v=PloIbTSjD9A 
這裡也有談到她剛升上"系統總監" 
查一下就知道 她指的是"瑞安健康一生"的"系統總監" 
(ㄟ 到底是哪家公司呢?) 
我覺得這應該是很巧合的事情 
這些人在這麼多活動裡都會同時出現 
這些人在這麼多活動裡都會同時出現 
不對 應該不是巧合 
因為成功的人都會認識成功的人 
應該是這樣子才對 
人脈對成功來說是很重要的 
對吧? 
而且成功的人 
頭銜多一點 兼職多一點應該也是很常見的事 
然後成功的人也會剛好認識記者 
所以就變成一篇又一篇的報導囉 
歐 學歷方面的話 
好像是萬能日文 
還有一件很奇怪的事情 
就是在OPP那段影片中 麵包說自己進綠色小站後第一個月月收入是七萬 
但是在"酷似六月"的那段新聞中 卻說第一個月的收入超過十萬 
這其中…應該是有人的數學老師常請假吧 
可能有什麼誤會才對 
 
所謂真相 其實都只是假象 
轉自 : 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
http://www.8z1.net/a1337732661.html


Reference:
公司年報
公開說明書
公開資訊觀測站
Apple Daily
PTT
GoodInfo
反綠色小鎮
醬爆

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