觀察了幾天的個股，順手查了背景，編了故事！如有雷同，純屬做夢XD
閒來無事閱讀公開資訊觀測站看到某公司(以下簡稱A)重大訊息:發行有擔保CB。
一來，因為一般CB很少有擔保…
二來，可轉債又有一說為可賺債…就深入看了一下！
詢價圈購，好個灰色地帶！
事不宜遲，馬上前往A公司的網站了解背景。不看則已，一看馬上發現A公司是個名符其實的借殼股XD
題外話：借殼不是壞事，切勿妖魔化~還是視經營者的操守而定！
再來，調出董監與大股東持股來查證一下股東結構…好像有點亂？(本文重點在Logic，是故部分步驟將只列結果)
不，很集中！很多老闆會用人頭or別的方法來掩飾，但仔細找還是有蛛絲螞跡可尋…根據小弟超保守不精密的計算，老闆至少控有50,000張以上的持股！
這裡就可以推得一件事情，就是籌碼集中在特定人手上！其實這裡有用一些手法去洗經營權，留待日後有機會再介紹~
此處幾個額外資訊：
1.去年有一批私募股解禁
2.今年底有一筆私募股到期解禁
3.近兩年有兩筆現增
最後，熟知會計的朋友都襠道，明年將是台股IFRS的第一年(接軌)，有部份規定轉趨嚴格！對某些特定產業甚至會出現重大轉變！
是故今年是適用舊方法的最後一年，要玩舊花樣請請早！
這裡需要會計與相關知識，箇中奧妙在此不多言！請直接閱讀以下公告：
談到這裡，整合幾個重要資訊：
1.A公司以詢價圈購方式發行有擔保CB
2.A公司股權相當集中，籌碼握於特定人手中
3.A公司年底將有一批私募解禁
4.依A公司之行業類別，明年採用IFRS，將更改收益認列方式，將使A公司的三大報表相形惡化
5.公司對錢需求孔急，連續增資發債
為何標題是投_標的，_字由操作者的思維所決定~
以大股東角度思考，配合股價的走勢與發行cb的過往經驗，向上還有空間(參閱8403)。原因為：
1.cb套利空間
2.又有私募股將到期，屆時可採拋老股拿新股套現。
3.明年為ifrs第一年，認列方式十分不利，今年為最後的機會！
是故投機方角度看多！
以公司基本面思考，A公司危機已現，原因如下：
1.高度的負債比例
2.負的自由現金流量
3.艱困的流動性
A公司具體已有崩塌之跡象！吾人雖不認為其將立刻崩解，但以目前景氣來看，保守為妙。
是故以投資方角度看衰！
不負責任預測：
私以為 1.A公司之價格呈現先上後下！
2.CB的轉換價將在13-14這個Range！
高樓將自平地所興建，待鎖價差作業完成後，開始傾倒。最終，萬丈高樓將瞬間灰飛煙滅！
至於要多要空就由看倌自行思考了~以上！
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